一、翡翠市場是否已經產生泡沫？

過去幾個月，筆者因為工作關系去了不同地方，包括云南、廣東的四會、廣州及馬來西亞，大家關心的都是關于翡翠的價格問題。 之前筆者經常被問到的問題為“翡翠的價格是否會持續攀升？”，從去年到現在(2011年5月），翡翠的價格確實不斷在長，不但是上漲，而且漲價的幅度很大，有時更是成倍的漲，價錢牌每一兩個月就要翻新，要不然賣出的貨都會虧本。現在的情況是，很多的行家都說看不透，對前景抱觀望的態度，因為不知道現在的價格是到頂了還是會再上一層樓 ，因為近來翡翠因上游原料行情大漲而引起成品市場的“蝴蝶效應”，從緬甸原料拍賣傳來的消息觸動了業者的神經，在聽聞原料被高價拍出后，一些“精明”的行家為免賣貴貨，積極的去廣州等地掃貨，批發市場的貨源吃緊，令價格上升。這情況令到一些小規模經營的商戶陷入了進退維谷的困局，再去進貨的行家發現進貨價因缺貨版抬高了，要不買不到貨，要不就要用比上次進貨價更高的價錢買入，才發現手上的資金愈來愈吃緊了，發現經營翡翠的門坎愈來愈高，從前幾十萬可以開始經營的情況一去不返，現在一間經營中檔翡翠商鋪動輒都要有幾百萬的資金。筆者的一個學生多年前以幾十萬起家開始經營手鐲買賣，幾年間已累積了幾百萬的貨，但現在經營下投入的資金要更多，幸好他多年前已投入，如果現在才開始那入場費則高多了。在此情況下，很多人，不單是消費者，甚至是行家，心里開始有疑問：“翡翠的價錢是否有泡沫了？”

二、價格瘋漲的原因何在？

筆者在這個問題上，和很多業者討論過，當中各有不同的意見，在此，筆者先分析一下現在翡翠業者要面對的問題：

1） 原料被追捧：在前幾篇文章我們了解到近年緬甸原料拍賣場因為交投熾熱，很多原料以“天價”被拍賣出，產生了翡翠原料瘋漲的現象。（因前幾篇已詳細寫及，在此不再累贅，讀者可翻看參考）。原料上漲直接影響到開料到制作成成品一環的市場價錢。

2） 好貨難求：因為價錢一直在漲，產生了一個現象是很多行家把手上的精品價錢提高或甚至于封盤，因為賣了日后也買不到相同質量的，倒不如收起來等價錢升上去再看。所以很多行家都謀定而后動，非很好的價錢不出手，甚至索性收起不賣，漸漸市場上好貨愈小，形成供應小的現象，在揭陽等上逾月而未能買到好貨的人比比皆是，形成大家都在找好貨的現象。而買的人，尤其是行家，發現了好貨少，更大膽投入收購作為投資用。在高價貨價值上升同時，中價貨也被納入為價值上升的對象，如前文所敘述，在貨源一時吃緊下中價貨被追捧而上升，形成整體翡翠市場價錢上漲的現象。

3）貨價持續上升：前述的貨價上漲的現象引致了下一個現象為進貨成本上漲，此事情況對一些以低利潤經營的行家沖擊最大，利潤空間太低，面對持續攀升的進貨價令這些行家叫苦連天，賺取到的利潤再投入買貨如投入汪洋而未能填補貨物，令庫存開始出現斷層。舉例來說：廣東四會是翡翠一大批發市場，貨價傳統上比廣州為低，有空間，所以很多行家喜歡去當地入貨。但筆者前段子去了當地一趟，雖然是匆匆而過，卻感受到百貨騰貴，一些批發手鐲的商家稱生意好到做不完，當中以萬元左右批發價的手鐲最受歡迎，單北京一個客人就買了幾百萬，而剩下的只有幾萬到幾十萬一支的手鐲，而且種水成色只是一般而已。而天光墟的價錢亦有上升，開始出現一些開高價的商戶，有時可能比廣州還高，令人側目。